Capital-risque (venture capital)

Classe d'investissement en capital en fonds propres dans des start-up. Selon la maturité du projet à financer, le capital-risque se subdivise comme suit :

- l'amorçage (seed) finance le tout début de son activité, lorsqu'elle ne génère pas encore de revenu significatif. Un tour d'amorçage commence à quelques dizaines de milliers d'euros, typiquement jusqu'à 1 M€ ;

- viennent ensuite le premier tour (round A), le deuxième (round B), le troisième (round C)... Les tailles des tours sont très inégales entre les pays et les secteurs mais vont généralement en augmentant de tour en tour. Les premiers tours commencent à quelques millions d'euros et peuvent parfois dépasser les 10 M€.

Un fonds dit "early stage" va se concentrer sur les phases d'amorçage, le premier, voire le deuxième tour mais sera limité par la (faible) taille de son fonds. Un fonds "late stage" va commencer son intervention à partir du deuxième tour et peut ensuite accompagner des levées plus importantes.

Définition issue du livre La Fabrique des start-up, édition Pearson.